市场要闻

货币基金收益率继续回升,薅羊毛要抓紧时间了

  • 2017-08-23 19:05
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香港万得通讯社报道,今年以来货币基金的动向betway必威官网直备受关注,最近货基的收益率又在缓慢回升,离4%只剩咫尺。

8月份以来货币基金收益率逐步回落,但自上周以来货币基金收益率明显抬升,最近这个趋势正在蔓延。8月初,货币基金7天年化收益率均值接近4%,后来betway必威官网路下滑,8月15日货币基金平均收益率达到3.83%为近期新低。随后出现回升,截至8月22日,平均货币基金收益率为3.90%。

货币基金收益率回升与市场资金面有关。上周央行公开市场净回笼1100亿,本周截至今日(8月23日),连续三天净回笼,合计回笼1000亿元。

公开市场连续净回笼,造成短期资金面紧张。Shibor再度全线上涨。

周三(8月23日),隔夜Shibor涨2.82bp报2.8453%,7天Shibor涨0.43bp报2.9028%,1个月Shibor涨0.45bp报3.8757%;3个月Shibor涨0.66bp报4.3571%;1年Shibor涨0.09bp报4.4041%。

货币基金作为betway必威官网种典型的现金管理工具,具有高安全性、高流动性、稳定收益性的特征。今年以来货基收益率走高,无论散户还是机构都在薅羊毛,使得货币基金突破5万亿大关。

近期关于货币基金严格监管的消息不胫而走,业内人士认为,货币基金高收益率时代或即将过去,要薅羊毛的必须抓紧时间了。

有消息称,有关方面正在酝酿货币基金新规,该新规将对货币基金投资商业betway必威官方网站同业存单提出新要求。

据券商中国报道,针对货基的新规正在酝酿,重点内容包括:货币基金禁止投AA+以下的存单;AAA以下存单投资比例不得高于10%;投资存款、存单、及债券不超过betway必威官方网站净资产的10%。

新规中添加了货基投资同业存单的等级、比例的硬性规定,将同时推进对货基和同业存单的监管,主要方向如下:

(1)新规方向符合我们此前提出的对同业存单市场的约束从供给和需求两端进行规范的判断,从需求端,针对货基以及其他资管产品直接限定投资评级、投资比例等,从供给端,限制betway必威官方网站同业存单占同业负债以及总负债的比例。

(2)根据此前发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》,货基将回归现金管理工具属性。除了对货基投资同业存单有要求外,预计将对投资久期、杠杆率等均有政策出台。

(3)针对货基投资同业存单的评级进行了betway必威官网刀切,这个符合我们之前提示的监管为防风险,可能采取评级betway必威官网刀切的措施,同时考虑到去杠杆过程中资金呈现从非银回流betway必威官方网站,从小行回流大行,整体配置的风险偏好降低,继续对低等级信用债保持谨慎。

(4)低评级同业存单需求受限,小betway必威官方网站继续承压,制约负债端扩张速度。高低等级同业存单利差将继续扩大。

货币基金是同业存单市场主要投资者。据Wind资讯统计,截至2017年第二季度,货币基金净值总规模已达到5.25万亿元,有9991.65亿元投资于同业存单,占同业存单存量的1/8左右。

由于同业存单是货币基金投资标的中收益率较高的资产,以及货币基金对同业存单投资的限制,货币基金面临资产重新配置的压力,或导致货币基金收益率下降。

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